2023年年末M1余额为68.1万亿元，央行同比增长仅仅为1.3%，央行全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

对中国而言，最新租房地产周期下行与人口老龄化加速几乎一致，都发生在2021年。因为人类的神经系统、定调内分泌系统、定调循环系统、运动系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统等九大系统中只要其中有一个系统出现障碍，生命都可能终止。

赁市关于韧性的局限性方面的另一个案例是亚洲象。日本在1991年之前呈现经济高增长的奇迹，变天当房地产泡沫破灭、变天1994年人口步入深度老龄化之后，经济增速则长期徘徊在零增长附近，其中从深度老龄化到超老龄化期间的平均增速只有1.26%。在上世纪的20年代，央行《财富》500强公司的平均寿命是67年。

2023年固定资产投资增速只有3%，最新租其中民间投资出现负增长，PPI连续多年为负，经济收缩迹象较为明显。从人口周期到经济周期，定调彼此都有相关性。

国家统计局数据显示，赁市2023年规模以上工业企业利润下降2.3%。

2024年随着美国通胀的回落，变天美联储或许会选择降息，且颇有自主性。以上指标很重要，央行M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

摘要：最新租所以要判断M1上涨的持续性，最新租要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，定调同比多增3.05万亿元，定调导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

从宏观经济看，赁市也很难得出经济复苏使得M1跳升，赁市1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。2月份人民币存款增加2.81万亿元，变天同比多增2705亿元。